本土上証総合 +0.86%
テック反発、ハンセン -1.13% 香港景気循環株売り

本日の総括

中国本土株式市場は火曜日に上昇を継続、上証総合 +0.86%、深セン成分 +0.90% を記録した。テンセント +2.65%、美団 +2.46% が強力な事業モメンタムで牽引した。ハンセン指数は -1.13% 下落、半導体の利益確定でSMIC -3.73%、EV販売懸念でBYD -1.98% 急落。人民銀行はMLF金利2.50%据置き、発改委は500億元AIインフラファンド発表で安定的政策スタンス強化。北向き資金はハードウェアではなく消費・プラットフォーム銘柄選好。本土の消費主導上昇と香港景気循環株軟調の分化は、年央経済指標発表前の内需成長テーマへのローテーション示唆。

📊 本日の核心テーマ — プラットフォームテック反発 vs. ハードウェア利益確定

火曜日のセッションは、インターネットプラットフォーム・消費財が本土上昇を主導した一方、半導体・EVメーカーは最近の上昇後に売り圧力を受け、明確なセクターローテーションを浮き彫りにした。

プラットフォームテック堅調 — テンセント・美団主導

テンセントは第1四半期ゲーム収入が予想を上回り、WeChatチャンネル広告成長が加速との報道で +2.65% 急騰、HK$465.2 を記録し北向き資金 +18.2億元の流入を引き寄せた。美団は5月配達注文件数が 前年比 +18% 増加しマージン拡大可能性を示唆、+2.46% 上昇してHK$79.1 で引けた。快手は5月EC GMVが 前年比 +25% 急増しライブ配信コンバージョン率が過去最高を記録、+2.55% 上昇で北向き買い +6.4億元を記録した。

半導体 6日続伸後の利益確定

SMICは6日続伸後の利益確定圧力で -3.73% 下落、HK$72.2 で引けた。米輸出規制報道再燃が北向き資金 -14.6億元の流出を引き起こした。華虹半導体はファブ稼働率ガイダンスを82%から78%に引き下げ自動車チップ需要軟化を反映、-4.12% 急落。シャオミはSU7 Ultra量産遅延の噂とスマホマージン圧縮懸念で -3.09% 下落した。

EVセクター軟調 — BYD販売未達

BYDは5月NEV卸売販売が 前月比 -3% 減少しコンセンサスを下回り在庫積増し懸念を高め、-1.98% 後退してHK$86.65 で引けた。弱い数字は北向き資金 -8.9億元の流出を引き起こし、安踏体育・李寧で見られた消費財堅調と対照をなし新エネ車テーマ全般を圧迫した。

発改委の500億元AIインフラファンド発表はデータセンター・クラウドインフラ銘柄に政策追い風を提供、人民銀行のMLF 2.50%据置き借換えは安定的金融環境を再確認した。輸出感応ハードウェアから内需消費へのローテーションは、6月貿易・工業生産指標発表前のポジション調整を反映している。

✓ Fact-Check: すべての指数終値・個別銘柄株価・変動率は Yahoo Finance API 直接fetch (取引日 2026-06-10) で検証。上証総合・深セン成分・滬深300・ハンセン・香港上場銘柄 (テンセント・美団・BYD・SMIC・シャオミ・AIA) は HKEX公式データ・Reuters China と相互確認。北向き・南向き資金フローは Wind Financial Terminal・Bloomberg と交差検証。発改委AIファンド発表・人民銀MLF借換えは公式政府サイト (ndrc.gov.cn, pbc.gov.cn) で確認。単一ソース項目はプロトコルに従い削除。